電子元器件：PCB產業基礎扎實 多維應用鑄發展藍圖

 來源：萬正科技   更新時間：2017/11/25   閱讀次數：2803

　　大陸PCB 產業相對其他核心部件基礎最為扎實,鑒于其通用性和高端品跨周期發展屬性,在從低到高的行業貫通發展過程中,將給予優質公司較高的穩健發展紅利,有希望鑄就國際領先龍頭企業。

　　PCB 行業集中度上升,本土轉移趨勢確立:2016 年,全球PCB 行業呈現三大特點:需求疲弱、新技術的沖擊以及原材料漲價。Prismark研究表明,2016 年我國大陸地區PCB 產值為271.04 億美元,成為全球唯一實現增長的地區,全球占比由2000 年8%逐年上升至50%,伴隨著產能逐漸轉移至國內市場份額有望進一步提升。我們認為中國廠商成為高端PCB 產品的制造商至少還需要2 年的時間,但是從中長期角度來看,國內充分的資金支持將會使本土廠商成為PCB 行業的中流砥柱。同時,國內PCB 產業鏈已經較為完善,產業鏈上下聯動,材料設備先行,帶動國內相關企業快速成長。

　　FPC 國產化率仍然較低,加速發展值得期待: FPC 作為PCB 中增速最快的子行業,發展勢頭樂觀。預計到2017 年,全球PCB 產值將達到657 億美元,FPC 將以157 億美元的產值,占比23.9%。我國以生產中低端柔性印制電路板為主,高精度FPC 和剛撓結合板的生產還處于起步階段。伴隨著智能手機技術的創新升級,包括無線充電、全面屏等,FPC 的價值量會不斷增加,國產品牌FPC 數量逐漸提升,量價齊升的格局為生產高附加值FPC 產品的廠商帶來最佳發展機遇。同時,FPC 下游應用多元化,擁抱汽車電子與可穿戴新藍海。

　　自動駕駛+新能源汽車雙輪驅動,Auto PCB 前景廣闊:車用PCB 逐年穩定增長,自動駕駛與新能源汽車成為驅動雙引擎。行業催化劑如下:1)自2010 年開始新能源車的銷量不斷上升,未來伴隨著新興國家的需求不斷上升市場規模有望進一步擴張;2)由于環境因素,新一代汽車如EV 電動車、插電式混合電動車將逐漸普及;3)ADAS 滲透率不斷上升,汽車電子化智能化成為大趨勢,對于未來的無人駕駛,ADAS則更加至關重要。毫米波雷達通常是整套系統供應,MMIC 芯片和天線PCB 板是毫米波雷達的硬件核心,其中雷達天線高頻PCB 板由Rogers(羅杰斯)、Schweizer(施瓦茨,目前滬電股份持有公司19.74%股權)等少數公司掌握。

　　5G 風生水起引領PCB 行業再一波浪潮:PCB 行業未來的增長點,除汽車電子與新能源汽車催化劑之外,5G 應用亦潛力非凡。OFweek 預計,最遲在2019 年,PCB 行業將迎來革命性的創新,全產業鏈都將發生巨大的改變。未來隨著5G 技術逐漸成熟以及中國的領頭羊地位,國內龍頭PCB 板企業有望迎來一波新的發展高峰期。

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